（原标题：阳光精机改聘会所信披仍踩雷 销量和产能数据出现矛盾）聚财略
作者：尹 燃
编辑：蒋希音
今年2月，无锡阳光精机股份有限公司（下称“阳光精机”）收到北交所的第三轮审核问询函。3月底，因财务报告到期需补充审计事项而中止审核。从目前的申报材料来看，阳光精机的信披问题仍不容忽视。
产品销量披露矛盾，市场占有率测算含“水分”
IPO初期，阳光精机聘请的会计师事务所是大华所，而大华所在为其他公司提供年报审计业务出现问题被江苏监管局给予了暂停从事证券服务业务6个月的行政处罚。阳光精机遂在2024年5月发布公告，将会计师事务所更换成中瑞诚所。不过，阳光精机的信披工作依然踩雷了！
从新任会所参与编制的问询回复文件来看，阳光精机的信披疑点挺多。
首先，在二轮问询回复中，阳光精机针对募投项目新增产能消化问题先披露了各类产品的现有产销情况，其中精密主轴（包括主轴改造业务销售数量）2021年至2024年1-6月的销量分别为8,697套、9,911套、11,939套、6,196套。
在首轮问询中聚财略，交易所要求阳光精机说明产品生产是否依赖于生产设备的加工能力及公司设备原值较低是否符合行业惯例。阳光精机表示，公司来源于精密主轴及主轴改造业务（以提供精密主轴为主）的收入占比较高，因此选取精密主轴为代表介绍其主要生产设备。在精密主轴产品入库数量与机器设备配比表格中，2021年至2024年1-6月，精密主轴产品的销量分别为8,697套、9,911套、11,955套、6,196套。这两轮问询回复文件披露的2023年销量相差了16套。
而主轴改造业务是2024年上半年新增业务，主要是为客户提供升级换代的精密主轴和其他零部件。即使首轮问询回复披露的仅是精密主轴业务的销量数据，两轮问询回复披露的数据差异应该在2024年上半年，且首轮问询回复披露的2023年销量不应该高于二轮问询回复披露的销量。
首轮问询回复第60页，阳光精机按照产品尺寸口径分类披露各期精密主轴的销量，2021年至2024年1-6月，精密主轴的总销量分别为8,697套、9,911套、11,939套、5,815套。显然此处的精密主轴销售数据不包括主轴改造业务的销量，或再次佐证2023年披露的“11,955”出错。
阳光精机在首轮问询回复中测算的精密主轴在光伏行业的市场占有率也不准确。阳光精机的精密主轴产品覆盖了下游光伏、半导体、蓝宝石等行业。在测算光伏行业配套精密主轴的市场空间时，阳光精机披露精密主轴2021年至2023年销售数量分别为 8,697套、9,911套、11,939套，光伏行业配套精密主轴市场需求量分别为29,056套、45,696套、79,616套，所以测算出公司精密主轴各年度销售数量在光伏行业配套精密主轴市场需求量占比分别为 29.93%、21.69%、15.00%。但需要注意的是，阳光精机上述年度精密主轴的销量数据是总销量，包含了多个领域，不止是光伏领域。
首轮问询回复中，阳光精机还分析了主轴产品在下游光伏、半导体及蓝宝石领域主要客户的使用情况。其中，2021年阳光精机对客户晶盛机电销售主轴产品除了应用于光伏领域外，还应用于蓝宝石领域；2022年，阳光精机销售给晶盛机电的主轴应用于光伏、半导体、蓝宝石三个领域。
所以，阳光精机测算的主轴产品在光伏行业的市场占有率或并不准确。
产能披露差十多倍，大客户交易额加速下滑
说到与关联方无锡二轴的合作历史，阳光精机又准备了“两个版本”。
在首轮问询回复中，阳光精机详细列举了各类原材料的主要供应商。其中，无锡二轴是阳光精机报告期内的前五大轴承供应商，双方从2015年开始合作。
但是二轮问询回复显示，阳光精机从2009年起就与无锡二轴存在业务合作，向无锡二轴按协议价格采购轴承作为产品部件。为什么两份文件披露的时间相差约六年？
更离谱的是，阳光精机轴承类产品的产能披露也存在重大分歧。
依据首轮问询回复，阳光精机披露，精密轴承2023年的产能为350万套，此次IPO的募投项目新增产能150万套，达产后总产能合计500万套。而子公司无锡雨露精工有限公司（下称“无锡雨露精工”）的官网则宣传，轴承的年产能为6,000万套，是项目达产后合计产能的12倍。
（截图来自子公司无锡雨露精工官网）
连续三轮，北交所均问及阳光精机与大客户晶盛机电的合作稳定性及公司业绩增长的可持续性。虽然阳光精机的第三轮问询回复尚未披露，但是2024年的年报已揭露部分答案。
据2024年年报，晶盛机电虽然仍是阳光精机的第一大客户，但是双方交易金额已经腰斩，仅有5,365.98万元。从阳光精机2020年进入晶盛机电合格供应商名单后，双方的交易额一路飞涨，峰值出现在2022年，交易金额达到17,454.74万元，占当期主营业务收入的比例达到79.57%。2023年，双方的交易额下滑四千万元。
晶盛机电的销售额下滑，一定程度上重创了阳光精机的精密主轴收入。2024年，阳光精机来自精密主轴的收入为9,194.59万元，同比下滑45.79%，也是近年来首次跌破亿元。虽然精密轴承业务发力增长，但受该类产品毛利率较低影响，2024年归属母公司所有者的净利润还是下滑2.36%。
进入第三轮问询的阳光精机聚财略，又将如何答好这轮考题？我们静待结果并保持关注。
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